下午做完核酸后,我等電梯上樓的時(shí)候,看到旁邊的標(biāo)簽:少乘電梯多登樓,健康節(jié)能樣樣有。我猶豫了一下,果斷選擇登樓。
這并不是因?yàn)槲沂黔h(huán)保主義者,我這么做是為了自己的健康。我今天選擇登樓是因?yàn)槟赀^三十后越來越感覺健康的重要,身體卻開始走下坡路,想健身卻沒有時(shí)間,忍了又忍,終于在登錄和電梯中選擇了登樓。
個(gè)人養(yǎng)老金的推出在我看來也是一樣的,這個(gè)需求一直有,我們卻不愿意推,現(xiàn)在推,是因?yàn)閷?shí)在撐不住了。
一、形勢(shì)非常、非常嚴(yán)峻
1、人口形勢(shì)很嚴(yán)峻。目前我國(guó) 65 歲及以上人口數(shù)量達(dá)到 1.9 億人,占總?cè)丝诘?13.5%。當(dāng)前老年撫養(yǎng)比已上升至19.7%,社會(huì)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)持續(xù)加重,且未來的人口老齡化會(huì)加速,現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
2、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金虧空嚴(yán)重。2020年當(dāng)年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金盈余率斷崖式下跌,城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金人均累計(jì)結(jié)余也一改往年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),跌至五年前水平。
扣除補(bǔ)貼后,2018年,城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)年結(jié)余0.07萬億元,2020年養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)收入與基金支出從全國(guó)加總數(shù)上缺口將達(dá)到1.33萬億元。
從城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金盈余率看,2020年僅有六個(gè)省份為正值,即當(dāng)年養(yǎng)老保險(xiǎn)收入大于支出,收支最嚴(yán)峻的遼寧養(yǎng)老保險(xiǎn)盈余率為-42.9%。
現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)不可持續(xù)。
3、養(yǎng)老結(jié)構(gòu)畸形。世界上通行的養(yǎng)老體系靠三根柱子支撐:基本養(yǎng)老金,即社保養(yǎng)老金;企業(yè)(職業(yè))年金,目前我國(guó)的現(xiàn)狀是只有效益好的企業(yè)才有企業(yè)年金,機(jī)關(guān)事業(yè)單位才有職業(yè)年金;個(gè)人養(yǎng)老金,主要包括個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老金和商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃。
我國(guó)第二支柱覆蓋面低,第三支柱必須大力支撐,減輕第一支柱的壓力,讓第一支柱專注基本的社會(huì)兜底服務(wù):米面糧油等,要吃海鮮、進(jìn)口水果,保健品的,請(qǐng)加大第三支柱投資。
當(dāng)前我國(guó)第三支柱仍處于建設(shè)初期,此前已試點(diǎn)包括銀行系(養(yǎng)老理財(cái))、保險(xiǎn)系(個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn))、公募系(養(yǎng)老目標(biāo)基金)等金融產(chǎn)品。目前我國(guó)養(yǎng)老金三支柱合計(jì)規(guī)模9.3 萬億元人民幣,占 GDP 的比例僅為 9.2%(同期美國(guó)180%)。
二、第三支柱怎么搞?
在美國(guó),401(K)和IRA是主流的兩種退休養(yǎng)老計(jì)劃,前者是美國(guó)的私營(yíng)企業(yè)退休金計(jì)劃,企業(yè)發(fā)起設(shè)立,員工自愿參加,由企業(yè)和員工按一定比例共同繳納,賬戶享受延遲繳稅優(yōu)惠。
后者是美國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶,政府發(fā)起,居民自愿參與的退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃,賬戶同樣享受延遲繳稅優(yōu)惠。
對(duì)標(biāo)海外個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展歷史,美國(guó)IRA、日本iDeCo等制度的建立,為居民資產(chǎn)配置提供了更加完善的配置渠道,也為資本市場(chǎng)帶來穩(wěn)定長(zhǎng)期的投資資金。以美國(guó)為例,當(dāng)前第三支柱(IRA+商業(yè)年金)規(guī)模已達(dá)14.7萬億,貢獻(xiàn)養(yǎng)老金總額的39%;居民資產(chǎn)配置中,保險(xiǎn)和養(yǎng)老金占居民總金融資產(chǎn)約20%。
我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)財(cái)富主要是鋼筋水泥,國(guó)家搞基金,居民買房子,一搞以一輩子,資產(chǎn)配置極度不平衡,不健康的配置必將產(chǎn)生相應(yīng)后果。
房地產(chǎn)行業(yè)的惡性發(fā)展,讓很多人把一生的主要收入全部一次性消費(fèi)再來奮斗期,并在收入最高的時(shí)候加杠桿買進(jìn)大HOUSE,絲毫沒有考慮到可能的失業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。這樣的財(cái)務(wù)安排稍微風(fēng)吹草動(dòng)就是灰飛煙滅,豈能埋怨他人?
我仔細(xì)閱讀量國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》,我們個(gè)人養(yǎng)老金的定位是:與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)(職業(yè))年金相銜接,實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能,健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。
主要內(nèi)容:個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度,繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān),實(shí)行完全積累。每人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元,并享有稅收優(yōu)惠政策。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金可用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。
個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶由參加人在符合規(guī)定的商業(yè)銀行指定或開立,資金賬戶封閉運(yùn)行,其權(quán)益歸參加人所有,除另有規(guī)定外不得提前支取。
三、重點(diǎn)提醒幾個(gè)點(diǎn)
1、收益問題。從形式上看,我們的個(gè)人養(yǎng)老金和美國(guó)的IRA,是一種退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃,重點(diǎn)是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄,專款專用,我個(gè)人判斷,從投資屬性看看不會(huì)收益太高。
那么收益率是多高呢?參加人可以用繳納的個(gè)人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道(以下統(tǒng)稱金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu))購(gòu)買金融產(chǎn)品,并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品,參加人可自主選擇。
可見,所謂的個(gè)人養(yǎng)老金是個(gè)資金賬戶,賬戶購(gòu)買什么金融產(chǎn)品由自己決定,那么購(gòu)買不同金融產(chǎn)品最后的收益率也是不一樣的。而且承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),也就是說,不保本,不承諾收益。
這里說明一下,社保是個(gè)人交錢+公司交錢,由社保基金統(tǒng)一投資運(yùn)作,而個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品是用自己的錢,自己投資,自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益。自己投資的金融產(chǎn)品是經(jīng)國(guó)家相關(guān)部門審核的銀行理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品、公募基金、儲(chǔ)蓄存款等。其本質(zhì)是一個(gè)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。理論上我自己做投資就好了啊,我干嘛多一道手續(xù),先給個(gè)人養(yǎng)老金賬戶充值,再去投資,如果要這樣做,只能因?yàn)橐粋€(gè)原因:稅。這是它的優(yōu)勢(shì),其他我沒發(fā)現(xiàn)明顯優(yōu)點(diǎn)。
2、財(cái)產(chǎn)可繼承。參加人死亡后,其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承。
3、不是完全免稅的,大概率是有稅收優(yōu)惠。參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個(gè)本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶,用于個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、歸集收益、支付和繳納個(gè)人所得稅。
四、我想說的話
1、什么才是好的養(yǎng)老計(jì)劃呢?
我覺得有以下幾點(diǎn):持續(xù)性好,不可以中斷;穩(wěn)定性好,不可以虧損;專屬性好,專款專用;流動(dòng)性好,固定時(shí)間領(lǐng)取現(xiàn)金,必須是現(xiàn)金;終身最好,這樣防止養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)。最后一個(gè)就是可選項(xiàng),是要固定現(xiàn)金流金額,還是說逐年遞增的現(xiàn)金流。
2、投資者對(duì)于保險(xiǎn)的認(rèn)知
關(guān)于養(yǎng)老金,做投資的有兩個(gè)最大的問題:
第一,能跑得過通脹嗎?我覺得一方面,隨著經(jīng)濟(jì)增速逐步放慢,國(guó)債收益率也會(huì)下降,整個(gè)國(guó)家的投資收益率都會(huì)下降,中長(zhǎng)期看,通脹率和國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度掛鉤,除非不要命了發(fā)行貨幣,不也不一定有用,比如日本,負(fù)利率都沒用。
另一方面,未來永遠(yuǎn)是未知的,我們做養(yǎng)老金可以改善未來生活,但是要解決未來的一切問題,過上錦衣玉食的生活,好像也不太現(xiàn)實(shí)。
第二、我定投指數(shù)基金不香嗎?這里要區(qū)分投資和理財(cái),投資是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)為主要目標(biāo),那么股權(quán)資產(chǎn)更合適,理財(cái)是對(duì)整個(gè)現(xiàn)金流的規(guī)劃,要的是穩(wěn)健,是現(xiàn)金流。
如果定投指數(shù)基金的觀點(diǎn)是有效的,請(qǐng)回答:你身邊有多少人定投指數(shù)基金賺錢了?有多少人可以堅(jiān)持二十年、三十件、五十年?你見過多少人在70歲以后還具備投資能力的?為什么銀行的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有人買,為什么會(huì)有人在銀行大額存款?要知道,現(xiàn)在大額存款的利率連3.5%都不到了,還是單利,優(yōu)秀的養(yǎng)老年金可以達(dá)到10%!
3、現(xiàn)在是購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的最好時(shí)候
有報(bào)道稱,近日市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議,鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右。
如圖是我和一家大型保險(xiǎn)公司產(chǎn)品經(jīng)理的對(duì)話,從監(jiān)管層對(duì)保險(xiǎn)的約束看,未來利率大概率維持較低水平。
2021年年底4.025%的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)被消滅了,現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)受到重大沖擊,保險(xiǎn)公司投資端收益不樂觀,我隱隱感覺到3.5%預(yù)定利率的產(chǎn)品今年也會(huì)被消滅。
總結(jié)一下就是三句話:國(guó)家喊你自己養(yǎng)老;養(yǎng)老保險(xiǎn)的價(jià)值不是股權(quán)資產(chǎn)可以替代的;現(xiàn)在正是買養(yǎng)老年金的好時(shí)機(jī)。
3、前路未知,斬浪逐行
今天和一個(gè)朋友微信聊了很久,他對(duì)現(xiàn)狀和未來都很悲觀,覺得未來的通脹不可控,買保險(xiǎn)不能保證真的一生平安。
我自己是一個(gè)保守的樂觀主義者,我做的投資都很保守,比如不是龍頭企業(yè)不投,股息率不夠不投,護(hù)城河不夠不看,市盈率太高不買等。我總是為未來做最壞的準(zhǔn)備,但是心里卻相信一代比一代強(qiáng),未來一定比今天強(qiáng)。
目前國(guó)內(nèi)能剛兌的就三個(gè):國(guó)債、商業(yè)保險(xiǎn)和50萬以下的銀行存款,銀行理財(cái)啥的早就不是剛兌了,現(xiàn)在的個(gè)人養(yǎng)老金也是有虧損風(fēng)險(xiǎn)的,公募基金的德行我也看不上。
從中長(zhǎng)期看,通脹和GDP增速掛鉤,應(yīng)該是比較低,如果發(fā)生惡性通脹,那么經(jīng)濟(jì)就崩了,持有現(xiàn)金、股票、房地產(chǎn)、國(guó)債和保險(xiǎn),其實(shí)沒有區(qū)別。
未來是未知的,我們只能在現(xiàn)有環(huán)境、現(xiàn)有條件、現(xiàn)有認(rèn)知下做好應(yīng)對(duì),未來可能比我們想得好,也可能更差,那是我們需要接受的。人生就是如此:去做,然后接受。
我對(duì)普通人的建議就是:好好上班,提高技能、適當(dāng)消費(fèi)、多儲(chǔ)蓄多投資。買指數(shù)基金,買商業(yè)保險(xiǎn),打疫苗,遵紀(jì)守法。
投資屆有句話:悲觀者總是正確,樂觀者贏在最后。希望我們的未來也會(huì)更好。
本文標(biāo)簽:養(yǎng)老金,養(yǎng)老服務(wù),居家養(yǎng)老,養(yǎng)老保險(xiǎn),社保,
本文標(biāo)題:大時(shí)代!事關(guān)你我,個(gè)人養(yǎng)老金淺析
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